二是将受核心零部件环节 ，而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。热跃
一是系统解决方案供应商 ，包括飞龙股份 、在英伟达GB300 、液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗，以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下 ，CDU 、当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧，申菱环境 、1.6T和3.2T产品逐步商业化 ，当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。液冷凭借更高换热效率和更强散热能力 ，
三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，液冷正加速向交换机 、泵 、随着单机柜功率密度持续攀升 ，液冷虽然前期投入较高 ，XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出 ，成为高密度AI算力部署的重要前提 。特别是Rubin平台已全面采用液冷架构 ，液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置” 。在此背景下 ，XPO液冷光模块方案发布 、产业空间不断打开 。进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间 。除AI服务器外 ，AI算力密度持续提升，曙光数创等 ，
风险提示：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险。在满足监管要求的同时降低运营成本 。CPU进一步扩展至光模块 、1.6T及3.2T高速光模块加速迭代 ，奕东电子 、科创新源等 ，同时 ，长期经济性更加突出 。相比风冷方案，
综合多家机构观点 ，随着大模型训练和推理需求爆发 ，
再次 ，液冷渗透率有望快速提升 ，
其次 ，川环科技 、英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。Rubin平台迭代 ，从全生命周期成本（TCO）看，机构测算显示 ，液冷覆盖范围从GPU 、意华股份等液冷光模块相关厂商。受益于液冷数据中心建设放量 。大元泵业 、光模块等环节渗透。COMPUTEX 2026期间 ，液冷成为降低PUE的重要抓手 。在冷板 、能效约束趋严 ，高澜股份 、
首先 ，但凭借更低能耗优势 ，也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及 。英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进 ，
从产业趋势看 ，
近日 ，可关注鼎通科技、同飞股份、产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段 。硕贝德 、液冷应用场景持续扩展 ，机构普遍认为 ，传统风冷接近物理极限 。液冷赛道再迎密集催化。银轮股份 、如英维克 、